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隨著特斯拉上海工廠(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率逐步提升，車(chē)輛價(jià)格將有望進(jìn)一步下降，同時(shí)隨著車(chē)型逐步豐富、上海工廠(chǎng)產(chǎn)能逐步爬坡，國(guó)內(nèi)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈公司將充分受益。

為什么馬斯克在上海工廠(chǎng)如此動(dòng)情?因?yàn)檫@是一個(gè)奇跡丨熱公司

1月7日，特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3正式向社會(huì)車(chē)主交付(點(diǎn)擊觀看直播)，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克(Elon Musk)專(zhuān)程從美國(guó)來(lái)到上海，出席交付儀式。在交付儀式上，馬斯克現(xiàn)場(chǎng)跳舞，以此來(lái)慶祝特斯拉的重要時(shí)刻。馬斯克同時(shí)啟動(dòng)了特斯拉Model Y項(xiàng)目，他表示，Model Y銷(xiāo)售未來(lái)可能超過(guò)所有特斯拉其他車(chē)型的總和。

特斯拉在去年的三季度財(cái)報(bào)中，已經(jīng)宣布美國(guó)工廠(chǎng)將于今年夏天啟動(dòng)Model Y的生產(chǎn)。從Model Y的啟動(dòng)儀式來(lái)看，中國(guó)工廠(chǎng)或許會(huì)早于美國(guó)工廠(chǎng)先投產(chǎn)。

根據(jù)特斯拉最新公布的2019年交付數(shù)據(jù)，Model 3占比高達(dá)83%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，盡管Model Y的價(jià)格要高于比Model 3，但SUV在中國(guó)等地越來(lái)越受歡迎，消費(fèi)者愿意為此支付更多。

上周末，特斯拉宣布調(diào)整中國(guó)產(chǎn)Model 3的價(jià)格，基礎(chǔ)車(chē)價(jià)從35.58萬(wàn)元下調(diào)至32.38萬(wàn)元(包含基礎(chǔ)版輔助駕駛功能)，降價(jià)幅度達(dá)9%。同時(shí)，根據(jù)國(guó)家政策，全系Model 3可以享受免征購(gòu)置稅政策，以及24750元的新能源補(bǔ)貼金額，中國(guó)制造Model 3補(bǔ)貼后售價(jià)為29.9萬(wàn)元，跌破30萬(wàn)大關(guān)。

二級(jí)市場(chǎng)上，特斯拉概念股表現(xiàn)搶眼，截至收盤(pán)，奧特佳、永利股份、長(zhǎng)盛軸承等多10股漲停，常鋁股份漲超9%，旭升股份、德聯(lián)集團(tuán)大漲6%，廣東鴻圖、凱中精密、貝斯特等紛紛跟漲。

方正證券認(rèn)為，特斯拉引領(lǐng)新能源汽車(chē)大趨勢(shì)，堪比當(dāng)年iPhone引領(lǐng)智能手機(jī)浪潮。特斯拉是新能源汽車(chē)龍頭，一舉開(kāi)創(chuàng)了新能源車(chē)大趨勢(shì)，2019年全球交付36.75萬(wàn)輛，同比大增50%，帶動(dòng)股價(jià)大漲，同時(shí)給傳統(tǒng)車(chē)廠(chǎng)帶來(lái)壓力和動(dòng)力。特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3車(chē)型的價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期，其中標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版車(chē) 型起售價(jià)為32.38萬(wàn)元，計(jì)算2.475萬(wàn)元的綜合補(bǔ)貼后，實(shí)際新車(chē)起售價(jià)格為29.9萬(wàn)元，低售價(jià)有望帶動(dòng)銷(xiāo)量大漲。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著特斯拉上海工廠(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率逐步提升，車(chē)輛價(jià)格將有望進(jìn)一步下降，同時(shí)隨著車(chē)型逐步豐富、上海工廠(chǎng)產(chǎn)能逐步爬坡，國(guó)內(nèi)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈公司將充分受益，未來(lái)業(yè)績(jī)有望開(kāi)啟新一輪增長(zhǎng)。看好特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：重點(diǎn)推薦：世運(yùn)電路(汽車(chē)板占比36%，特斯拉占比7%); 勝宏科技(汽車(chē) PCB 供應(yīng)商，特斯拉占比約 2%);建議關(guān)注：東山精密、聯(lián)創(chuàng)電子、長(zhǎng)盈精密、依頓電子、 景旺電子、滬電股份、均勝電子、安潔科技等。

安信證券認(rèn)為，Model Y銷(xiāo)量或?qū)⒊組odel 3，低成本高毛利創(chuàng)造高盈利。SUV的定價(jià)和盈利能力普遍高于轎車(chē)，Model Y作為Model 3的SUV版本，更滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)SUV的偏好，而Model 3在北美市場(chǎng)短時(shí)間內(nèi)就以摧枯拉朽之勢(shì)拿到了同級(jí)別銷(xiāo)量冠軍，2019年上半年更是以352.5%的全球銷(xiāo)量增速位列第一，因此認(rèn)為Model Y的銷(xiāo)量或?qū)⒊組odel 3。成本方面，Model Y和Model 3共用75%的零部件，極大降低成本，擴(kuò)大汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模。此外，特斯拉吸取Model 3經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，持續(xù)不斷對(duì)機(jī)器進(jìn)行優(yōu)化，進(jìn)一步節(jié)省成本，提升制造效率。無(wú)論是階段性的市場(chǎng)壟斷地位還是低廣宣支出，都使得特斯拉與同級(jí)別的車(chē)型相比，具備更強(qiáng)的盈利能力。

中信建投認(rèn)為，Model 3及后續(xù)Model Y的國(guó)產(chǎn)化對(duì)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈的零部件廠(chǎng)商是較大利好。建議投資者關(guān)注產(chǎn)品力較出色，和特斯拉有一戰(zhàn)之力的自主新能源汽車(chē)龍頭廣汽集團(tuán)、比亞迪、上汽集團(tuán)等;關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈上的零部件公司拓普集團(tuán)、旭升股份、均勝電子等。

責(zé)編：張瑜