豆粕

空單輕倉持有，反彈考慮加倉，注意止損

(資料圖)

美豆周五收盤下跌，交易商稱，由于作物生長天氣好轉(zhuǎn)，投資者預(yù)計美國中西部大豆作物生長狀況將改善，蓋過美國農(nóng)業(yè)部利多報告的影響。美國農(nóng)業(yè)部公布的月度供需報告顯示，美國2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為42.05億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)估為每英畝50.9蒲式耳。此前在報告公布之前的調(diào)查中，分析師預(yù)期該報告料顯示，美國大豆產(chǎn)量為42.46億蒲式耳，大豆單產(chǎn)為每英畝51.3蒲式耳。國內(nèi)方面，港口大豆庫存周比回升處于近6年同期中高水平，油廠豆粕庫存回升仍處于近8年同期最低水平。生豬養(yǎng)殖虧損大幅收窄，虧損處于近8年同期次高水平，白羽肉雞養(yǎng)殖扭虧為盈，盈利處于近8年同期次低水平。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全國生豬存欄43517萬頭，同比增加461萬頭，增長1.1%；環(huán)比增長1.0%。全國能繁殖母豬存欄4296萬頭，同比增長0.5%；環(huán)比下降0.2%。中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，據(jù)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測算，2023年6月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2629萬噸，環(huán)比下降1.3%，同比增長9.6%。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為34.2%，同比增長0.4個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比14%，同比下降1個百分點?，F(xiàn)貨方面，連云港4600，持穩(wěn)。

策略方面：建議豆粕空單輕倉持有，反彈考慮加倉，注意止損。

油脂

等待回調(diào)做多

美豆油跟隨美豆收跌。馬棕周五連續(xù)第三個交易日下跌，尾隨大連商品交易所相關(guān)植物油期貨的疲勢且周線連續(xù)第三周下跌。MPOB數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月末棕櫚油庫存較前月小幅增加0.68%，至173萬噸，為五個月以來的最高水平，且為連續(xù)第三個月增加，但該國7月末棕櫚油庫存仍低于市場預(yù)期，因出口增速快于市場預(yù)期。船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口量為395,145噸，較上月同期增加5.9%。加菜籽周五連續(xù)第四個交易日下跌，觸及一個月低點，因大豆期貨下跌的溢出壓力引發(fā)拋售和基金平倉。國內(nèi)方面，豆油庫存周比增0.54%，棕櫚油庫存周比降6%，菜油庫存周比增2% ，豆油累庫放緩，棕櫚油繼續(xù)去庫，菜油連續(xù)第二周累庫，但幅度放緩。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月份,餐飲收入為4371億元,同比增長16.1%,其中限額以上單位餐飲收入為1134億元,同比增長15.4%?，F(xiàn)貨方面，廣東棕櫚油7420，跌50，張家港一級豆油8350，跌50，廣西菜油9150，跌90。

策略方面:建議油脂等待回調(diào)做多。

棉花和棉紗

觀望

上一日，國內(nèi)棉花期貨震蕩運行，消息面較為平靜。隔夜外盤棉花上漲1.9%，因美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告利好推動。

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）最新發(fā)布的8月份全球棉花供需預(yù)測報告，2022/23年度全球棉花產(chǎn)量和消費量預(yù)期較7月均微幅調(diào)增，因產(chǎn)量預(yù)期調(diào)增疊加貿(mào)易量減少，期末庫存略有增加。2023/24年度全球棉花總產(chǎn)環(huán)比大幅調(diào)減，消費和貿(mào)易量小幅調(diào)增，期末庫存較7月份及去年同期均明顯下降。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年7月，我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續(xù)第三個月呈下降態(tài)勢且降幅持續(xù)擴(kuò)大，環(huán)比增加0.45%。

2023年1-7月，我國紡織品服裝累計出口額1697.91億美元，同比下降9.97%，降幅連續(xù)第五個月擴(kuò)大。

美國農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站8月7日消息，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年8月6日當(dāng)周，美國棉花優(yōu)良率為41%，前一周為41%，上年同期為31%。

據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站消息，為保障紡織企業(yè)用棉需要，近期發(fā)放棉花非國營貿(mào)易進(jìn)口滑準(zhǔn)稅配額75萬噸。

據(jù)中國棉花信息網(wǎng)庫存調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，6月底全國棉花商業(yè)庫存290萬噸，環(huán)比減少60噸，同比減少83萬噸，目前商業(yè)庫存處于歷史同期偏低水平。

從國內(nèi)工業(yè)庫存來看，截止6月底，國內(nèi)工業(yè)庫存82萬噸，同比增加24萬噸，環(huán)比減少3萬噸，目前工業(yè)庫存處于中性水平。

綜合來看，目前國內(nèi)商業(yè)庫存處于偏低水平，但是上游高利潤，下游虧損，國家拋儲和增加進(jìn)口配額有望增加市場短期供給。

策略方面：觀望。

白糖

待回調(diào)后做多

上一日，國內(nèi)鄭糖期貨震蕩走高，因盤面深度貼水，期貨收貼水。隔夜外盤原糖小幅上漲1.8%，因預(yù)期下一年度全球食糖供應(yīng)短缺。

國際糖業(yè)組織(ISO)上周四預(yù)測，2023/24年度全球糖市場缺口為212萬噸，這是對下一年度糖市場狀況的首次預(yù)估。主要是由于全球頭號產(chǎn)糖國巴西的產(chǎn)量可能下滑。

巴西蔗糖行業(yè)協(xié)會（Unica）表示，7月下半月巴西中南部地區(qū)的糖產(chǎn)量達(dá)到368.1萬噸，上年同期為330.8萬噸。甘蔗壓榨量為5296.2萬噸，去年同期為4912.4萬噸。乙醇產(chǎn)量為24.57億升，上年同期為24.24億升。甘蔗含糖量為144.02公斤/噸，上年同期為148.19公斤/噸。50.65%的蔗汁用于制糖，上年同期為47.69%

印度糖廠協(xié)會(ISMA)表示，2023/24市場年度，印度糖產(chǎn)量預(yù)計下降3.3%至3170萬噸，因主要產(chǎn)糖邦的降雨量減少可能會影響單產(chǎn)。糖產(chǎn)量下降將減少全球第二大糖生產(chǎn)國印度的出口，并支撐全球糖價。

海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月份進(jìn)口食糖4萬噸，同比減少10萬噸，進(jìn)口量仍然處于非常低的水平。

2022/23年制糖期，截至2023年7月底，全國累計銷售食糖738萬噸，同比增加62萬噸；累計銷糖率82.3%，同比加快11.5個百分點。其中工業(yè)庫存159萬噸，同比減少120萬噸；7月份單月銷糖50萬噸，同比減少26萬噸。

綜合來看，中長期，國內(nèi)需求處于旺季，國內(nèi)庫存處于歷史同期低位，疊加內(nèi)外價格倒掛，國內(nèi)價格下方空間有限，回調(diào)后做多。

策略方面：回調(diào)后做多。

蘋果

區(qū)間偏空操作為主

上一日，國內(nèi)蘋果期價震蕩運行，消息面處于真空期，早熟蘋果價格處于高位對價格形成支撐。

卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，全國冷庫目前存儲量約為78.09萬噸，周度出貨量13.71萬噸，部分副產(chǎn)區(qū)逐漸清庫。

新季方面，市場對于新季產(chǎn)量預(yù)估存在差異，據(jù)Mysteel初步統(tǒng)計，2023/24產(chǎn)季全國蘋果產(chǎn)量為3617萬噸，較上一年度增加增幅10.16%。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研報告和產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計今年總產(chǎn)量是3680萬噸，去年預(yù)估的3450萬噸，增加6%，同比2020年，減產(chǎn)15%。

綜合來看，從各大機(jī)構(gòu)產(chǎn)量初步預(yù)估來看，預(yù)計新季度全國蘋果產(chǎn)量預(yù)期增加，中長期價格承壓，反彈后仍然做空為主。

策略方面：區(qū)間偏空操作為主。

生豬

關(guān)注正套機(jī)會

昨日，全國生豬價格全國均價為17.14元/公斤，較前日下跌0.13。北方區(qū)域豬價震蕩趨強(qiáng)。散戶穩(wěn)中走高，部分區(qū)域漲幅明顯,散戶惜售,屠企采購傾向于集團(tuán)。養(yǎng)殖集團(tuán)偏強(qiáng),漲幅不一。終端走貨一般,屠企宰量維持相對低位。養(yǎng)殖屠宰存在博弈情況,關(guān)注情緒傳導(dǎo)。南方周末行情震蕩調(diào)整，西南區(qū)域延續(xù)前期弱勢狀態(tài),周六表現(xiàn)偏弱下調(diào),但跌后整體情緒有所提升,加之北方反彈,市場跌后回穩(wěn)觀望:華南區(qū)域受周末影響,市場供應(yīng)量縮減，情緒高漲,帶動價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。價格經(jīng)歷前期回調(diào)測壓，市場情緒有所轉(zhuǎn)強(qiáng),且伴隨天氣逐漸轉(zhuǎn)涼,消費有松動上移空間。

8月集團(tuán)場計劃日均出欄量環(huán)比增加1.2%。2023年6月，全國能繁母豬存欄4296萬頭，環(huán)比3月末下降0.02%。7月涌益咨詢母豬存欄環(huán)比下降0.22%，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示7月能繁母豬繼續(xù)增加0.01%，去化幅度繼續(xù)收窄。截止二季度末，全國生豬存欄43517萬頭，同比增1.1%，上半年出欄生豬37548萬頭，同比增2.6%。

上一交易日，主力合約上漲0.23%至17220元/噸，基差-240元/噸。

整體來看，8月集團(tuán)出欄微幅增長。散戶惜售壓欄仍存。當(dāng)前體重偏輕提供惜售或壓欄條件，但價格極速上行后滯漲，二育再陷觀望狀態(tài)。近期主產(chǎn)區(qū)或再度迎來臺風(fēng)、強(qiáng)降雨天氣，關(guān)注后續(xù)疫病影響。遠(yuǎn)月升水快速擠出，在壓欄及二育預(yù)期下，建議關(guān)注正套機(jī)會。

策略方面：建議關(guān)注正套機(jī)會。

雞蛋

逢低試多

上一交易日，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價為5.32元/斤，較前日上漲0.20，主銷區(qū)雞蛋均價為5.55元/斤，較前日上漲0.14。飼料成本繼續(xù)上漲，雞蛋單斤成本在4.26元附近。蛋雞產(chǎn)蛋率繼續(xù)處于全年低位。

7月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.87億只，環(huán)比漲幅0.76%，同比下降0.60%。存欄量處于相對低位。按補(bǔ)苗趨勢看，8月蛋雞供給或略有增加，但雞蛋供給恢復(fù)受產(chǎn)蛋率影響減緩，但9月過后，產(chǎn)蛋率恢復(fù)或使得雞蛋供應(yīng)正常增長。

上一交易日，主力合約下跌1.28%至4326元/半噸，基差774。

整體來看，8月蛋雞存欄水平緩步恢復(fù)。需求逐步進(jìn)入季節(jié)性恢復(fù)期，雞蛋期貨的低產(chǎn)蛋率及旺季預(yù)期在盤面逐步反饋。建議逢低試多。注意資金管理，設(shè)置好止損。

策略方面：建議逢低試多。

玉米

逢高試空

USDA2023年美國玉米種植面積同比增加6%，8月供需報告下調(diào)玉米單產(chǎn)預(yù)估，幅度為1.35%，綜合來看，美玉米新作產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比下降1.36%，同比增長10.06%。面積增加較多及7月天氣好轉(zhuǎn)，使得單產(chǎn)雖有下調(diào)，但仍有可能錄的第二高水平。截至8月6日，玉米優(yōu)良率為57%，優(yōu)于一周前55%，但仍低于去年同期59%，高于市場預(yù)期56%。 咨詢公司AgRural進(jìn)一步上調(diào)了對巴西2023年玉米產(chǎn)量的預(yù)估至1.354億噸，此前預(yù)測為1.323億噸，因二茬玉米單產(chǎn)增加。

上一交易日，北港平艙價2840-2860元/噸，較前日持平，南港玉米成交價2920-2940元/噸，較前日持平。北方港口糧源到貨仍以港口企業(yè)自調(diào)糧及儲存糧源集港為主，持糧主體售糧意愿低迷，港口走貨速度偏慢，庫存開始增多，玉米庫存為147.6萬噸，較上周小幅增加。南方港口玉米價格持續(xù)上調(diào)，但是進(jìn)口玉米仍然有替代優(yōu)勢，影響內(nèi)貿(mào)玉米需求，加之飼料需求有所降低，飼企對玉米保持剛需采購。

上一交易日，主力合約下跌0.55%，夜盤下跌1.35%至2709元/噸，基差137。

整體來看，養(yǎng)殖下游消耗低價進(jìn)口或使用替代品情況依舊維持，深加工步入恢復(fù)周期，但主產(chǎn)區(qū)受臺風(fēng)及降雨影響開機(jī)恢復(fù)緩慢。巴西玉米豐產(chǎn)，進(jìn)口玉米或逐步增加；8月超期稻谷拍賣重啟的利空落地，近期主產(chǎn)區(qū)強(qiáng)降雨天氣影響減弱，天氣升水逐步擠出，玉米預(yù)計偏弱震蕩，建議可逢高試空，注意倉位管理。

策略方面：建議逢高試空。

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