12.3億！融創(chuàng)出售項目償債

2023-08-19 06:15:55 來源：證券時報

近期，房企項目出售動作頻繁。

(資料圖)

8月17日晚，融創(chuàng)中國公告稱，為解決集團(tuán)對榮豐公司相關(guān)債務(wù)償還問題，公司將出售臻華府、望金沙酒店及合肥秀場酒店等3個項目，涉及總金額約12.3億元。

這是繼8月10日出售與首開合作開發(fā)的福州榕耀之城項目后，融創(chuàng)再次出售項目。

證券時報記者梳理，除了首開，近日，綠城也進(jìn)行了房地產(chǎn)項目收購。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計，7月，房地產(chǎn)行業(yè)并購熱度降溫，并購交易以地產(chǎn)開發(fā)項目為主，主要表現(xiàn)為項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

融創(chuàng)12.3億出售3個項目

8月17日晚，融創(chuàng)中國公告稱，為了解決集團(tuán)對榮豐公司相關(guān)債務(wù)的償還，于2023年7月7日，集團(tuán)及榮豐公司簽訂臻華府項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以2億元代價出售臻華府項目公司100%股權(quán)予榮豐公司或其指定方，以沖抵集團(tuán)對榮豐公司2億元的債務(wù)；于2023年8月17日，集團(tuán)及榮豐公司簽訂望金沙酒店項目買賣協(xié)議，以2.99464億元代價出售望金沙酒店項目予榮豐公司或其指定方，以沖抵集團(tuán)對榮豐公司剩余2.99464億元的債務(wù)。

同時，為了解決合肥秀場酒店項目現(xiàn)有債務(wù)償還及后續(xù)開發(fā)建設(shè)資金投入問題，于2023年8月17日，集團(tuán)及榮豐公司簽訂秀場酒店項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以7.3億元代價出售秀場酒店項目公司100%股權(quán)予榮豐公司或其指定方。秀場酒店項目仍由集團(tuán)負(fù)責(zé)繼續(xù)開發(fā)建設(shè)直至達(dá)到協(xié)議約定的交付標(biāo)準(zhǔn)，前述代價將主要用于支付秀場酒店項目建設(shè)所需的相關(guān)支出。

對于出售事項的原因，融創(chuàng)在公告中稱，臻華府項目出售事項及望金沙酒店項目出售事項有助于解決集團(tuán)對榮豐公司相關(guān)債務(wù)的償還。目前望金沙酒店項目及秀場酒店項目正處于停工狀態(tài)，望金沙酒店項目出售事項及秀場酒店項目出售事項將解決項目現(xiàn)有債務(wù)償還問題及后續(xù)開發(fā)建設(shè)資金投入問題，并且有助于減少集團(tuán)就兩個項目的進(jìn)一步資金投入。因此，董事（包括獨立非執(zhí)行董事）認(rèn)為出售事項乃按正常商業(yè)條款進(jìn)行，屬公平合理，并符合股東的整體利益。

而就在一周前，融創(chuàng)剛剛出售了此前與首開合作開發(fā)的福州榕耀之城項目股權(quán)。

8月10日，融創(chuàng)中國公告稱，集團(tuán)間接全資附屬公司福州衡越和公司間接全資附屬公司寧德融熙、中航信托及首開股份簽訂協(xié)議，據(jù)此，中航信托同意向首開股份轉(zhuǎn)讓目標(biāo)股權(quán)及中航信托對寧德融熙享有的目標(biāo)債權(quán)，代價為8億元。

據(jù)了解，福州榕耀之城項目為融創(chuàng)與首開股份合作開發(fā)的項目。福州首融（即福州榕耀之城項目的項目公司）分別由寧德融熙及首開福泰（首開股份的全資附屬公司）持有42%及58%的權(quán)益。目前，寧德融熙100%股權(quán)的登記股東為中航信托，其中33%股權(quán)為中航信托代福州衡越持有，剩余67%股權(quán)（即目標(biāo)股權(quán)）因融創(chuàng)與中航信托的投融資安排，已由融創(chuàng)于出售事項前轉(zhuǎn)讓給中航信托。

出售事項完成后，融創(chuàng)將擁有寧德融熙33%權(quán)益，寧德融熙將不再為該公司附屬公司，且財務(wù)業(yè)績將不再并入該公司綜合財務(wù)報表中。綜合上述的交易安排，出售事項的代價將全部用于解決融創(chuàng)中國與中航信托的債務(wù)問題。

并購交易以地產(chǎn)開發(fā)項目為主

除了首開，近日，綠城也進(jìn)行了房地產(chǎn)項目收購。

8月15日晚，綠城中國公告稱，公司旗下杭州浙慶與杭州高信商務(wù)簽訂協(xié)議，并向后者收購杭州致延投資50%股權(quán)，代價為11.77億元。同日，公司全資附屬公司綠城房地產(chǎn)與蘇州賣方及其他各方訂立協(xié)議，并向蘇州賣方A收購蘇州市景譽房地產(chǎn)的50%股權(quán)及向蘇州賣方B收購蘇州市卓譽房地產(chǎn)的51%股權(quán)，總代價約8.95億元。

綠城此次收購杭州及蘇州三個房地產(chǎn)項目，總金額20.72億元。

據(jù)了解，7月，房地產(chǎn)行業(yè)并購熱度降溫，并購交易以地產(chǎn)開發(fā)項目為主。

中指研究院的數(shù)據(jù)顯示，7月房地產(chǎn)行業(yè)共披露35筆并購交易，比6月減少16筆。其中，26筆交易披露交易金額，總交易規(guī)模約116.5億元，環(huán)比下降25.8%，平均單筆交易規(guī)模4.5億元，環(huán)比下降8.7%。

從交易標(biāo)的物業(yè)類型看，7月房地產(chǎn)行業(yè)并購交易數(shù)量以地產(chǎn)開發(fā)項目為主，主要表現(xiàn)為項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，披露的交易規(guī)模占7月披露交易規(guī)模的50.5%。多元業(yè)務(wù)披露交易規(guī)模環(huán)比增加166.9%，占7月披露交易規(guī)模的49.5%。

克而瑞研究中心也指出，7月多元化并購額占比較6月有所回升，9筆涉及商辦、文旅、物管等不同領(lǐng)域的多元化投資，披露的交易金額58.82億元，占到全部規(guī)模的48.2%，但與去年同期418.67億元的大宗交易規(guī)模相比，當(dāng)前多元化大宗交易市場整體遇冷，交易方持觀望態(tài)度。此外，開發(fā)項目、集團(tuán)收并購交易筆數(shù)分別為7筆和1筆，開發(fā)項目交易筆數(shù)是上月的一半，熱度明顯回落。

對于7月行業(yè)并購熱度降低的原因，中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，當(dāng)下房地產(chǎn)項目并購交易難以達(dá)成的最大困難在于項目本身的價值。當(dāng)前房地產(chǎn)市場區(qū)域與城市進(jìn)一步分化，三四線城市市場仍未出現(xiàn)修復(fù)跡象。部分城市的項目本身潛在收益有限、變現(xiàn)難度較大，并購方收購動力不足。此外，出售方在出售項目時想盡可能獲取更多權(quán)益，也會拖慢并購進(jìn)程。

劉水進(jìn)一步指出，當(dāng)下并購方選擇并購標(biāo)的時主要考察標(biāo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、潛在價值及變現(xiàn)難度等因素，因為這些因素決定了標(biāo)的項目的操作難易度、可獲得的收益及收益獲取難度。并購方往往傾向于選擇股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、潛在價值較大、變現(xiàn)容易的項目進(jìn)行收購，以獲取確定性更大的收益。此外，并購方也會偏向于在自身熟悉的、品牌影響力較大的區(qū)域或城市進(jìn)行收購，來降低項目獲取成本并獲得更多品牌溢價。

責(zé)編：王昭丞

校對：姚遠(yuǎn)

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