近日，持續性高溫疊加工業經濟穩步復蘇、新型用電業態擴容，全國電力需求持續攀升，多地電網用電負荷接連刷新歷史紀錄。8月3日，山東、天津等地電網負荷再度創下新高，電力保供壓力持續增大。

面對迎峰度夏形勢，電力產業鏈上市公司全面發力保供、穩生產。從密集披露的電力上市公司半年報或半年報業績預告來看，行業結構性分化格局顯現，水電、電力設備、儲能賽道迎來業績紅利，傳統火電承壓轉型，新型電力系統建設持續提速。

(資料圖片)

多地電網負荷屢破紀錄

今夏國內大范圍持續高溫天氣，疊加制造業穩產擴產、數據中心、新能源汽車充換電等新業態用電高速增長，推動全國用電需求持續走高。

國家電網數據顯示，7月下旬以來，華北、東北兩大區域及多個省級電網負荷接連創新高。進入8月，用電高峰態勢持續加劇，8月3日，山東電網全網最高用電負荷達1.31億千瓦，較去年峰值提升約80萬千瓦，創歷史新高；同日，天津電網最大負荷攀升至2094.9萬千瓦，首次突破2000萬千瓦大關，同比增長8.15%，區域用電負荷再上新臺階。

“今年華東、華中、西北等地高溫天氣‘來得急’，7月中旬臺風影響消退后用電負荷快速拉升，帶動全國負荷三次刷新歷史新高。”國家能源局電力司副司長劉明陽在近日舉行的國家能源局新聞發布會上表示，下一步如遇大范圍持續性高溫天氣，全國最大用電負荷可能達到16億千瓦左右，較去年增加9000萬千瓦，全國電力供需總體平衡。

國家能源局數據顯示，今年上半年，全社會用電量同比增長5.3%，其中高技術制造業、互聯網數據服務、充換電服務業用電量增速領跑全行業，電力剛需持續擴容。

目前，全國發電裝機規模、風光發電裝機、電廠存煤量均處于穩健水平，為電力保供筑牢基礎，也為電力上市公司經營業績提供了基本面支撐。

細分賽道業績冷暖分化

面對持續攀升的用電負荷，電力全產業鏈上市公司多措并舉筑牢保供防線，電源、電網、設備企業協同發力。火電企業提前儲備燃煤、優化機組運維與調度策略，保障頂峰時段機組應開盡開，堅守能源保供壓艙石角色；新能源企業強化場站運維、提升發電效率，全力增發綠電，多措并舉保障區域電力平穩供應。

值得一提的是，通過市場化手段加強電力余缺互濟，成為今夏保供的重要一環。國家能源局綜合司副司長張星介紹，電力市場交易組織頻次進一步提高，豐富了今年迎峰度夏期間電力跨區錯峰互補、區內靈活互濟的市場化機制。“比如7月14日、7月16日全國用電負荷創歷史新高時，市場機制充分發揮作用，跨區最大輸送電力同步創新高，分別達到1.52億千瓦、1.58億千瓦。”張星舉例稱。

中國證券報記者注意到，隨著2026年半年報或半年報業績預告的密集披露，電力產業鏈結構性分化特征凸顯。水電板塊憑借豐水紅利成為最大贏家，桂冠電力上半年發電量、凈利潤大幅增長，現金流充裕且分紅穩健，電投水電、黔源電力等多家水電上市公司業績同步大幅走高。

7月30日晚間，桂冠電力發布的半年報顯示，公司上半年實現營業收入57.16億元，同比增長37.59%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤17.59億元，同比增長48.09%；每股收益從上年同期的0.1467元提升至0.2198元。

“上半年，公司直屬及控股電廠累計完成發電量239.51億千瓦時，同比增幅為47.67%。其中，水電板塊貢獻213.27億千瓦時，同比增長57.72%。”桂冠電力半年報顯示，紅水河流域來水較上年同期偏多五成，主力水電站蓄水充足，為電量釋放創造了天然條件。

電力設備、儲能賽道受益于電網千億級投資、特高壓項目集中落地，訂單飽滿、產銷兩旺，金杯電工營收利潤穩步增長，寧德時代、億緯鋰能儲能業務高速擴容，產業鏈上游材料企業利潤大幅修復。

寧德時代近日披露的半年報顯示，公司上半年實現營業收入2769.2億元，同比增長54.8%；實現歸母凈利潤432.8億元，同比增長41.98%。除了動力電池業務繼續保持強勢，上半年寧德時代儲能電池系統收入為532.61億元，同比大幅增長87.54%，占總營收比例從2025年的14.74%升至19.23%。

天賜材料預計，上半年歸母凈利潤達27億元至30億元，同比增幅高達907.84%至1019.82%，電解液及六氟磷酸鋰產品市場需求持續旺盛，產能利用率穩步提升。

電力企業加速綠色轉型

與之相對，傳統火電及區域性發電企業承壓明顯，新能源裝機持續擠壓火電發電空間，疊加市場化電價競爭加劇、固定成本剛性上漲，部分火電上市公司業績同比下滑，轉型陣痛凸顯。

持續高位的用電負荷，不僅考驗電力保供能力，更倒逼行業加速結構性變革，推動新型電力系統建設提速。當前，我國風光新增裝機占比持續走高，太陽能裝機規模已逼近煤電。國家能源局數據顯示，截至6月底，全國太陽能發電裝機容量12.7億千瓦，規模與煤電基本持平；上半年煤電發電量占總發電量的49.7%。

中電聯預計，今年三季度太陽能發電裝機總量有望正式超越煤電。火電從傳統基荷電源向調節性電源轉型已成長期趨勢，利用小時數下行或將成為行業常態。

在此背景下，電力上市公司紛紛調整發展戰略，錨定綠色低碳轉型主線。傳統發電企業持續優化產業結構，縮減低效火電產能，全力布局水電、風電、光伏、儲能等清潔能源項目，提升新能源裝機占比。

同時，依托資本市場賦能，深化產融協同，布局特高壓、源網荷儲一體化、海外清潔能源等優質賽道，傳統發電企業逐步向綜合能源服務商轉型。業內人士表示，高溫高負荷常態化將持續推動電力行業優勝劣汰，清潔能源、新型電力設備、儲能賽道長期成長邏輯明確，將持續引領行業高質量發展。

關鍵詞： 電力 規劃 算力 十五五 新型電力系統建