說句實話，在這個節(jié)骨眼再提“醫(yī)藥”兩個字，是需要頂著很大壓力的。

畢竟，過去近兩年半時間里醫(yī)藥行業(yè)是一個怎么樣的行情，大家都有目共睹。

(相關(guān)資料圖)

而且，又因為醫(yī)藥主題基金的持有人并不在少數(shù)，所以行情的調(diào)整所帶來的難受更是深切。

數(shù)據(jù)來源：wind，日期范圍為2015-03-11至2023-08-02。指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎

在這樣的背景下，比較明智的做法是現(xiàn)在不要寫這個話題，等到行情真的全面起飛、投資者都賺到錢了再“冒泡”。

順勢而為，放在不少事情上是有道理的；

不過投資上我們也需要“逆向思維”：市場越是火熱，我們更是要保持一份冷靜；市場越是無人問津，我們反而不能被悲觀的情緒所裹挾，要看到積極因素。

所以，在中證醫(yī)藥指數(shù)自2021年2月18日高點以來已經(jīng)跌去了46.84%的現(xiàn)在，基長決定為醫(yī)藥“發(fā)聲”。

01

一個行業(yè)的發(fā)展，需求支撐很重要，醫(yī)藥板塊的長期發(fā)展具有很好的支撐。

原因包括：

第一，醫(yī)藥本質(zhì)上是剛需型消費，受到經(jīng)濟周期的影響較小——不管經(jīng)濟水平如何，不管怎么消費降級、節(jié)衣縮食，吃藥看病的錢很難省下來。

第二，國家信息中心預測，到2035年前后，我國老年人口總量將增加到4.2億人左右，占比超過30%，進入重度老齡化階段。參考日本老齡化演進階段，未來我國的醫(yī)療費用占比的提升空間仍然較大。

第三，根據(jù)世衛(wèi)組織和美國的研究，新冠感染后部分患者存在心臟、腎臟和循環(huán)系統(tǒng)等“長新冠”影響，增加住院需求。

這些基礎的需求支撐，不像消息面那樣奪人眼球、對短期行情有明顯的提振作用，但我們不應該忽視。

02

再來看醫(yī)療行業(yè)在人工智能技術(shù)革命下的發(fā)展前景。

今年以來，以ChatGPT為代表的生成式人工智能應用成熟落地，引發(fā)了關(guān)于人工智能的熱議。

說到AI的應用，很多人下意識會想到傳媒行業(yè)，其實AI在醫(yī)療行業(yè)的應用場景同樣豐富，有望助推醫(yī)療行業(yè)向更高的水平發(fā)展。

根據(jù)招商證券分析，醫(yī)療AI三大應用場景包括：

醫(yī)院：將AI技術(shù)應用于醫(yī)院診療全過程，以及醫(yī)院信息化建設，促進醫(yī)院降本增效，增強醫(yī)療資源合理分配

藥企：將AI技術(shù)應用于藥物開發(fā)各環(huán)節(jié)，解決傳統(tǒng)制藥痛點，縮短研發(fā)周期，提高研發(fā)成功率，降低研發(fā)成本

個人：將AI技術(shù)應用于患者健康管理、日常生活，檢測患者健康狀況并進行智能化干預，提升健康管理水平

03

在政策方面，2023年7月下旬衛(wèi)健委、國家及地方醫(yī)保局等相關(guān)部門密集出臺了一系列關(guān)于藥品醫(yī)保續(xù)約規(guī)則、醫(yī)保支付范圍調(diào)整及深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的相關(guān)文件。

浙商證券認為，從方向上，國家在支付端持續(xù)為創(chuàng)新藥研發(fā)建立合理空間預期、醫(yī)保覆蓋面繼續(xù)擴容；發(fā)展方向上強調(diào)中醫(yī)藥傳承在體系中的重要作用并再次強調(diào)了公立醫(yī)院薪酬、價格的規(guī)范化管理。

總的來說，近期發(fā)布的各項政策將激勵企業(yè)更專注投入研發(fā)創(chuàng)新，長期來看利好我國創(chuàng)新藥行業(yè)的積極健康發(fā)展。

備注：根據(jù)公開信息、各大研報整理

看到這里，可能有小伙伴會問了：“你說這么多，是不是告訴我現(xiàn)在要抄底醫(yī)藥？”

并不是的。

基長一直強調(diào)，我們做投資要摒棄“抄底思維”。

抄底抄底，簡單的兩個字，有兩層潛含義。

第一，認為現(xiàn)在就是底部了。這個基長不敢下定論，這篇文章只是提示大家要注意醫(yī)藥行業(yè)的一些積極因素，多多留意行情的變化。也許當出現(xiàn)行情拐點時自己能夠早點發(fā)現(xiàn)，而不是等到漲完一輪了才考慮要不要入場。

第二，覺得自己買入之后就會漲了。如果抱著這種思想，很大概率是會失望的。因為迄今為止，哪怕是水平再高的投資大師，都不敢自稱自己有能力成功做對每一次抄底。

所以，如果看好醫(yī)藥行業(yè)未來的投資機會，通過定投的方式參與可能更為合適。

通過分批買入的方式，可以攤低平均成本、降低投資風險。

（文章來源：廣發(fā)基金）

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