8月1日，中國對兩種對半導體至關重要的金屬鎵、鍺相關物項出口管制正式實施。Fastmarkets的數據顯示，管制生效的10天內鎵的價格就上漲了50%以上，8月9日達到每公斤400美元，如今這兩種關鍵金屬的全球市場已經面臨供應緊張，管制的影響正在顯現。

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鎵、鍺及相關化合物是 “半導體工業的糧食”，經濟價值和戰略價值都日益突出，對高科技產業發展有 “四兩撥千斤”之效。目前，中國是鎵、鍺兩種元素的最大生產國，其中鎵產量占全球95%以上、鍺產量占全球67%以上。同時，中國鎵、鍺兩種金屬礦產無論是在儲量上還是在出口上，均在全球占據領先地位。

從7月3日中國商務部、海關總署發布實施出口管制的計劃以來，世界多個主要的鎵、鍺供應鏈下游地區均在緊急尋求多元化的彈性供應鏈，以減少對中國原材料的依賴。

例如，美國最近宣布，五角大樓已經采取措施，增加國內鍺和鎵的開采和加工，同時展開廢品回收提純鎵和鍺再利用的工作。大宗商品巨頭托克旗下Nyrstar正考慮在美國田納西州的鋅煉廠投資1.5億美元，建造一個鍺和鎵的回收和加工設施；剛果民主共和國（DRC）和俄羅斯的礦業公司正在尋求增加鍺的產量以滿足需求等等。此外，加拿大公司Neo Performance Materials、美國Indium和比利時公司Umicore均有鎵、鍺回收業務。

Resilinc的分析還指出，中國發布出口管制以來，鎵、鍺產業鏈受到了不同程度的影響。受影響的供應商達200家，受影響產品超過12000種，受影響的生產基地約為4400個，受影響的零部件總數超過22萬個；供應鏈平均恢復時間為5周，最壞情況下恢復時間需要365周；影響了約320億美元的銷售收入。

盡管在中國之外的一些地區也具有生產鍺和鎵的能力，但是可能無法在短期內迅速提高產量，成本方面也無法與中國產品媲美。并且因為污染問題，當地的環境、環保法規也限制了相關礦產的開采、加工和進一步擴產。

預計鎵、鍺供應限制受影響最嚴重的行業包括半導體、汽車和國防工業。具體而言，它們將面臨生產成本增加，因為鍺和鎵將出現短缺和更高的成本。供應鏈咨詢公司Resilinc指出，未來可能受影響的企業包括所有EMS供應商（電子制造服務商）和半導體制造商，包括臺積電、富士康、捷普、天弘、格芯、三星（代工業務）、臺灣表面黏著科技、緯創、偉創力、德州儀器、弗萊伯格復合材料、意法半導體、Coherent、Wolfspeed等。全球最大的鎵采購商弗萊伯格復合材料在7月中旬就曾表示出口管制已導致客戶瘋狂囤積該公司使用鎵金屬生產的特種半導體晶圓。

相關芯片制造商通常會儲存大約三到六個月的材料庫存，可以在短期供應緊張的情況下維持生產。為避免“斷供”的影響，7月以來供應鏈下游的客戶就在努力囤貨，導致了鎵、鍺價格一路上揚。在7月3號管制計劃宣布之后一周內，鎵的價格大幅上漲約27%，達到326美元/公斤，每公斤上漲了43美元。鍺價格則微幅上漲了1.9%。

據集微網統計，2022年我國鎵和鍺相關物項出口總額10.37億美元，進口總額6.1億美元，貿易差額4.27億美元。2023年1-7月份，出口額為6.96億美元，同比增長17.3%，7月份出口額為1.21億美元，同比增長22.7%，環比增長12.1%。其中，在韓國、日本、印度、美國、中國臺灣、德國、中國香港、俄羅斯、法國、奧地利等出口目的地區中，今年前七個月韓國、美國、奧地利等國出口量大幅增長，奧地利同比增長超過22倍。

據SMM統計，中國鎵目前總產能大于800噸，2023年擴建、在建、新建項目超200噸，2024年預計還有超200噸新增產能。SMM預測，2023年國內的鎵產量將在760噸左右，表觀消費量將在644噸左右，其中大部分的鎵國內消費也將以鎵的半成品和產品的形式出口。

在出口受影響的預期下，與國外市場的風聲鶴唳相比，鎵的國內價格在經歷了前期的上漲之后開始出現小幅下跌，保持著成交冷清的局面。由于國內終端及投機資金對8月整體看空，市場需求買興不足，部分終端客戶僅按需購買。供應方也表示出貨不暢是當下常態，逐步降價銷售的策略還在繼續，因此鎵價也出現下行。

中國商務部發言人近期已表示，陸續收到部分企業關于出口鎵、鍺相關物項的許可申請，目前正依法依規進行審查，將綜合考慮國家安全和利益、 國際義務、最終用戶和最終用途等相關因素后，作出是否予以許可的決定。據了解，鎵、鍺出口審批過程可能需要六到八周的時間，而許可證的有效期最長為6個月，在此背景下，相關金屬出口量大概率會下降，預計海外鎵、鍺價格仍將堅挺，但未來走勢還要繼續觀察申報出口情況。反觀國內市場，由于出貨不暢，鎵市場價格的下跌可能也將持續。

目前看來預計8月鎵大概率出口量會有一定程度的下降，對于8月份的鎵價有很大壓力，但未來走勢還要繼續觀察申報出口情況。不過，也有市場人士表示，由于目前來看，海外鎵價較為堅挺，這也折射出國內鎵出口可能的確不多。有部分激進市場人士表示，倘若出貨不暢繼續這樣下去，鎵市場價格的下跌可能還會維持很久，幅度可能也不會小。

當然變數也有。美國商務部長雷蒙多與中國商務部長王文濤8月28日會談，中美經貿關系迎來改善的轉機。雙方同意成立一個涵蓋貿易和投資問題的工作組，并交換有關半導體相關出口管制的信息。盡管雷蒙多此行不會產生“具有根本性變革的重大成果”，但是也在一定程度上避免了中美雙方出口管制進一步升級的風險。

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