2023年9月金股

2023-08-31 20:19:07 來源：華安證券股份有限公司

道森股份

(資料圖)

603800.SH

1. 報(bào)告期實(shí)現(xiàn)歸母凈利4400-5300萬元，同比上升231-298.31%；2. 公司持股洪田比例達(dá)51%，據(jù)推算預(yù)計(jì)洪田科技23H1業(yè)績大幅增加或近1億；

3. 洪田科技電解銅箔設(shè)備市占率30%，在手訂單充足確定性強(qiáng)；復(fù)合銅箔磁控濺射一體機(jī)已獲漢嵙新材訂單，其他意向訂單推進(jìn)中，磁控-蒸鍍一體機(jī)年內(nèi)有望出貨；

4. 電解銅箔龍頭諾德宣布進(jìn)軍復(fù)合集流體，其認(rèn)為干法工藝高良率高環(huán)保或?yàn)橹匾厔荩敬芜M(jìn)軍復(fù)合集流體干法設(shè)備企業(yè)有望收獲訂單；建議關(guān)注：洪田科技后續(xù)股權(quán)收購、復(fù)合銅箔設(shè)備訂單落地近況輕紡城

600790.SH

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)專業(yè)市場管理具備足夠的安全墊保障，新增項(xiàng)目——輕紡物流港及智谷項(xiàng)目在建工程有望于2024H2完工投入使用，內(nèi)外循環(huán)業(yè)務(wù)將依托于新增項(xiàng)目展開拓展。2023作為公司轉(zhuǎn)型的第一年，未來業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)高增。

保隆科技

603197.SH

公司于1997年成立，以氣門嘴起家，先后發(fā)展金屬管件和TPMS業(yè)務(wù)，這三類業(yè)務(wù)已在國內(nèi)細(xì)分業(yè)務(wù)的市占率排名中位列第一。其次，隨著智能化及舒適化的發(fā)展，公司逐步布局傳感器、空氣懸架及ADAS類等新興業(yè)務(wù)，有望在未來幾年加速放量。

1、公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)TPMS、氣門嘴以及金屬管件始終保持龍頭地位，穩(wěn)定發(fā)展；

2、傳感器基于TPMS發(fā)展，擁有豐富的產(chǎn)品序列，受益于2023年底匈牙利產(chǎn)能建設(shè)完成，海外傳感器業(yè)務(wù)訂單量有望增長；傳感器業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步規(guī)模化帶動公司傳感器營收和毛利增長；

3、空氣懸架得益于舒適性以及搭載車型價(jià)格下沉趨勢，將迎來一定的爆發(fā)期；公司空氣懸架整體解決方案將首次在華為和奇瑞合作的車型搭載，該車型預(yù)計(jì)2023年第三季度上市；同時(shí)理想L7和L8以及騰勢N7賦能公司空懸規(guī)模的增長；

3、ADAS攝像頭方面，搭載公司魔毯產(chǎn)品的比亞迪旗下兩款車型于2023年上市，意味著公司在國內(nèi)獨(dú)一無二的魔毯產(chǎn)品開始出貨；ADAS毫米波雷達(dá)方面，開始量產(chǎn)為VinFast的VF系列車型開發(fā)的角雷達(dá)，標(biāo)志著保隆ADAS相關(guān)產(chǎn)品正式進(jìn)軍海外市場。

華中數(shù)控

300161.SZ

1. 數(shù)控系統(tǒng)占機(jī)床成本20-40%，發(fā)那科、西門子、三菱等海外廠商市占率超過60%，中高端數(shù)控系統(tǒng)國產(chǎn)替代空間廣闊。

2. 公司聯(lián)合核心客戶實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，數(shù)控系統(tǒng)國產(chǎn)替代第一標(biāo)的，持續(xù)受益政策催化。

3. 校企改革完成，引進(jìn)卓爾集團(tuán)為公司發(fā)展注入新活力，由研究型公司向規(guī)模化應(yīng)用拓展。

4. 兩次定增支撐產(chǎn)能擴(kuò)張，“一核三軍”戰(zhàn)略引領(lǐng)長足發(fā)展。

衛(wèi)星化學(xué)

002648.SZ

1. 丙烷脫氫和乙烷裂解價(jià)差預(yù)期已經(jīng)觸底。

近期，由于乙烷和丙烷的能源屬性，原料價(jià)格高位波動，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)下行及傳統(tǒng)的淡季帶來乙烯和丙烯價(jià)格的傳導(dǎo)受阻，PDH和乙烷裂解價(jià)差明顯承壓，目前已經(jīng)達(dá)到國內(nèi)引進(jìn)PDH和乙烷裂解后的歷史最差價(jià)差水平。

在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)展望后市，我們認(rèn)為乙烷和丙烷隨著采暖、海外發(fā)電需求逐漸下降而緩步下跌，下游需求端在四季度金九銀十補(bǔ)庫旺季迎來修復(fù)，當(dāng)前基本面預(yù)期基本已經(jīng)到底。

2. 丙烯酸及酯四季度將迎來需求修復(fù)。

丙烯酸短期由于需求下滑，下游存在觀望情緒，價(jià)格承接較差，我們認(rèn)為短期下跌超出基本面因素，主要是市場博弈，需求將在金九銀十開啟修復(fù)。同時(shí)，由于良好的供需格局，我們認(rèn)為從2-3年的維度上看，丙烯酸及酯的景氣度能夠維持。

3. 公司成長性顯著，重視左側(cè)布局良機(jī)。

Q3連云港乙烷裂解二期投產(chǎn)在即，同時(shí)綠色化學(xué)新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目將于年內(nèi)陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司的資本開支持續(xù)驅(qū)動盈利增長。此次綠色化學(xué)新材料項(xiàng)目公司前瞻性布局了電池級碳酸酯、α-烯烴及POE等一系列卡脖子的新材料系列項(xiàng)目，憑借輕烴原料優(yōu)勢以及前瞻性和高強(qiáng)度的研發(fā)投入有望在新材料的角逐中脫穎而出。

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