每日熱聞!二季度公募減持保險后 估值修復行情值得期待
2026-07-23 11:18:09 來源：中財網
【資料圖】
數據顯示，2026年二季度公募基金對A股保險板塊整體減配0.65個百分點至0.40%，其中平安-A和太保-A減配幅度最大，人保-A和新華-A減配相對較少。港股保險也被減配0.75個百分點至2.13%，但減配幅度較一季度有所收窄，個股配置出現分化，平安-H、國壽-H、太保-H遭減配，新華-H和人保集團-H獲得小幅增配。二季度A股保險板塊股價平均下跌10.4%，港股保險下跌9.3%。
一份研報觀點認為，盡管公募基金對保險持倉有所下降，但當前A/H股中資壽險估值已處于歷史較低水平，分別對應0.59倍和0.39倍2026年預期P/EV，處于近五年較低分位和近十年偏低位置。
研報指出，經歷前期科技板塊強勢后，近期科技板塊出現調整，市場風險偏好或有所降低，科技對保險的虹吸效應有望邊際減弱，資金回流保險板塊的可能性增加。三季度以來保險股價已有所修復，研報認為估值修復行情有望延續。
研報認為，當前低估值提供了較好的安全邊際，為板塊后續表現奠定基礎。基本面來看，保險長期現金流穩定，在市場風格切換過程中具備吸引力，建議關注低位配置機會。雖然新單保費增長和利率波動仍存影響，但估值已充分消化相關擔憂，板塊修復空間仍然值得重視。
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