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事件：全球電商SaaS 服務(wù)平臺Shopify 于23 年7 月26 日舉行半年度產(chǎn)品發(fā)布會“Summer"23 Edition”，披露將推出100 多項產(chǎn)品更新，融入人工智能技術(shù)；8 月2 日，Shopify 發(fā)布23Q2 業(yè)績報告。

23Q2 業(yè)績：1）Shopify 收入16.9 億美元（YoY+31%），市場預(yù)期16.2 億美元；實現(xiàn)商家解決方案收入12.5 億美元（YoY+35%），訂閱解決方案收入4.4 億美元（YoY+22%）；凈虧損13 億美元，系出售物流業(yè)務(wù)導致。公司官網(wǎng)披露，6 月6 日Shopify 已完成物流業(yè)務(wù)向Flexport 的出售，Shopify 將更加聚焦于為電商企業(yè)構(gòu)建軟件平臺。2）公司對Q3 業(yè)績進行展望，稱在對資產(chǎn)銷售進行調(diào)整后，預(yù)計Q3 收入同比增速將達到20%左右，公司還表示Q3 的自由現(xiàn)金流盈利能力將高于2023 年整個上半年。

Shopify 積極擁抱AI，持續(xù)優(yōu)化商家和顧客體驗。1）23 年2 月，Shopify宣布推出Shopify Magic 進入生成人工智能領(lǐng)域，這是一種使用AI 自動編寫產(chǎn)品描述的智能工具，商家可以輸入數(shù)個搜索關(guān)鍵詞，然后讓智能工具自動編寫包含這些關(guān)鍵詞的產(chǎn)品描述。Shopify Magic 可集成多款工具，可執(zhí)行包括為商家生成定制博客文章、商家簡單問題自動回復(fù)、制定基于AI 的郵件營銷活動，以及編寫商品描述等多項任務(wù)。2）23 年3 月，Shopify 將ChatGPT助手添加到商店應(yīng)用程序和網(wǎng)站中，成為首批采用ChatGPT 生成移動產(chǎn)品推薦的企業(yè)之一。顧客只需和Shopify 的智能客服進行1-2 次問答型對話，Shopify 就可根據(jù)用戶過往行為數(shù)據(jù)提出解決方案。3）23 年7 月，Shopify宣布將推出一款名為“Sidekick”的新AI 聊天機器人助手，旨在幫助商家管理在線商店并分析財務(wù)業(yè)績。Sidekick 能夠根據(jù)每個商店的具體背景給予銷售策略建議，并生成圖表支持該觀點；還可根據(jù)使用者要求自動更改主頁內(nèi)容，包括更改價格、生成折扣標簽、更改店鋪設(shè)計等。

國內(nèi)電商SaaS 龍頭微盟集團推出AI 應(yīng)用產(chǎn)品WAI。5 月24 日，微盟正式發(fā)布基于大模型的AI 應(yīng)用型產(chǎn)品WAI，主要幫助商家生成大量高質(zhì)量內(nèi)容。在WAI 的協(xié)助下，618 大促當周：1）相較于上一周，營銷標題生成數(shù)據(jù)量增幅700%，朋友圈營銷文案內(nèi)容生成數(shù)據(jù)流量增幅265%，小紅書種草文案增幅600%，短視頻帶貨文案增幅450%；2）由WAI 生成的內(nèi)容被直接采納的比例也逐步提高，以SaaS 融合形態(tài)為例，商品描述采用率最高達到40%，種草筆記正文達36%，口播稿的直接采用率也達到22%。

AI 工具對電商SAAS 服務(wù)商的影響：我們認為，Shopify 等電商SAAS 服務(wù)商的收入的增長主要來源于用戶數(shù)量及單用戶價值的雙重驅(qū)動。中小商家使用電商SAAS 工具本質(zhì)上是為了效率的提升，而AI 工具一方面是面向顧客的客服類型的對話，另一方面則是圖文生成，可以為商家提供更好的銷售建議，有助于商家改進營銷策略，增強消費者購物體驗，商家GMV 提升后會有效增強對SAAS 產(chǎn)品使用的粘性，進而吸引更多商家付費。

投資建議：電商SAAS 龍頭Shopify 推出AI 系列工具有效賦能顧客與商戶，B 端產(chǎn)品力有望得到較大升級，進而提升商家運營效率及促進GMV，建議關(guān)注后續(xù)更多AI 產(chǎn)品推進情況、商業(yè)模式及商家反饋效果。映射國內(nèi)，AIGC 浪潮下，以SaaS 為代表的To B 產(chǎn)業(yè)有望迎來新機遇。1）關(guān)注AIGC 賦能下的CRM、ERP 領(lǐng)域，推薦金蝶國際；2）在垂類電商領(lǐng)域，關(guān)注電商SAAS 企業(yè)AIGC 工具推出進展，建議關(guān)注微盟集團、中國有贊、光云科技。

風險提示：AI 技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代不及預(yù)期風險；AI 行業(yè)競爭加劇風險；商業(yè)化進展不及預(yù)期風險；國內(nèi)外政策風險。

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