沖高回落！8月1日，兩市早盤快速沖高，不過隨著券商股走勢分化，三大股指悉數(shù)翻綠。量能上看，全天9567億元的成交額，市場交投熱度仍在。北向資金逆市凈買入48.54億元，外資連續(xù)加倉A股。

(相關(guān)資料圖)

盤面上看，主要有三大關(guān)注點：

1）券商。券商ETF（512000）從漲超1%到跌近1%，全天振幅高達(dá)3.08%。至于回調(diào)原因，一個就是之前已經(jīng)積累了一定漲幅，另一個昨夜方正證券發(fā)布“中國信達(dá)擬減持公司不超2%股份”公告，讓券商今日上行多了幾分猶豫，最終還是沒支撐住跌了下來。

這個時候出現(xiàn)所謂的“打壓盤”，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為可能是為了籌碼，也有觀點認(rèn)為可能為了壓制市場熱度。不管怎么說，對于已經(jīng)積累了一定漲幅的券商來說，短期內(nèi)歇一歇也比較合理。市場本就跌宕起伏，就算是慢牛，其上升趨勢也是曲折前行的。

2）超導(dǎo)概念。超導(dǎo)概念突然走熱，今日超導(dǎo)概念指數(shù)大漲近4%。起因是一個來自韓國的科研團(tuán)隊在預(yù)印本平臺arXiv上傳了其最新的研究成果，他們在論文中表示合成了全球首個室溫常壓超導(dǎo)材料——改性鉛磷灰石晶體結(jié)構(gòu)LK-99。有消息稱美國勞倫斯伯克利國家實驗室（LBNL）實驗結(jié)果支持LK-99是一種室溫常壓超導(dǎo)體，如果是真的，這影響大了，人類此前工業(yè)文明，都有可能推倒重來……具體真?zhèn)危写罄m(xù)追蹤。

3）國防軍工板塊。八一建軍節(jié)，國防軍工板塊也算是逆市飄紅了，雖然漲得也不多。A股歷史上是有8月軍工月這個說法的。不過軍工是個急漲急跌的板塊，要布局的話，建議還是盡量拉長些周期，板塊底部階段積攢籌碼比較好。

政策面上，國家發(fā)改委等8部門發(fā)布促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展28條。從估值和風(fēng)險溢價等指標(biāo)判斷，市場整體仍在性價比比較高的區(qū)域，向上合力也已出現(xiàn)，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)和穩(wěn)增長政策漸次落地，大盤有望繼續(xù)向上甚至醞釀一波反轉(zhuǎn)行情。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊國防軍工、券商和科技等3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【8月“軍工月”可期？國防軍工ETF（512810）逆市漲0.41%錄得3連陽！】

8月1日，午后大市情緒走低，軍工并沒有帶偏，維持水上震蕩至收盤，中證軍工指數(shù)收漲0.49%。成份股中鴻遠(yuǎn)電子封漲停，國光電氣大漲10.66%，市場弱勢情況下，小市值軍工股成為部分資金博弈“八一行情”的切口。此外，西部超導(dǎo)受“室溫超導(dǎo)”消息刺激亦大漲7.07%。

場內(nèi)熱門ETF方面，國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格收漲0.41%，日成交額6532萬元，換手率維持在10%以上。

值得注意的是，昨日該ETF大幅放量，資金數(shù)據(jù)顯示國防軍工ETF（512810）昨日獲1.12億元凈申購，這也是該ETF上市以來單日申購額最多的一次。

8月軍工月是否靠譜？

這也是市場今天討論的焦點之一。我們來看看數(shù)據(jù)，自2012年-2022年，中證軍工指數(shù)8月份的絕對正收益概率為73%。從“日歷效應(yīng)”來看，8月“軍工月”概率還是有的。

背后原因主要是，8月是軍工行業(yè)利好消息及政策密集出臺期，通常會出現(xiàn)一些軍工行業(yè)的躁動行情，久而久之，就形成了股民的“肌肉記憶”。每到8月，大家的關(guān)注點都會聚焦軍工板塊。

基本面仍為后市關(guān)注重點

從基本面上看，二季度是半年報披露期。華秦科技（凈利潤+47.83%）、中直股份（凈利潤+553%-683%）、中國船舶（凈利潤+155.43%至+206.51%）、航天彩虹（凈利潤+42.21%至+65.68%）、奧普光電（凈利潤+45%至+55%）等軍工龍頭已披露半年業(yè)績預(yù)告及報告，核心盈利指標(biāo)均實現(xiàn)同比增長。

招商證券觀點認(rèn)為，2023 年軍工行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)與穩(wěn)健的基本面并不匹配，也使得公司估值進(jìn)一步下降。對于后市行情，招商證券還表示，軍工行業(yè)計劃性強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈具備剛性，受宏觀環(huán)境等影響小。十四五期間，如定價機(jī)制、預(yù)付款、帶稅采購等各項新政策都向著有利于軍工企業(yè)的方向發(fā)展，軍工企業(yè)利潤率有望不斷提升。在十四五期間高景氣度得到確認(rèn)的情況下，行業(yè)布局機(jī)會值得關(guān)注。

光大證券表示，提升國防建設(shè)的需求長期存在，同時在國際軍貿(mào)、軍轉(zhuǎn)民領(lǐng)域需求的牽引下，國防軍工行業(yè)有望繼續(xù)保持高景氣度，長期維持增長態(tài)勢。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)（中證軍工指數(shù)）成份股全面覆蓋79只國防軍工領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。相較其他資產(chǎn)，國防軍工行業(yè)內(nèi)循環(huán)程度高，經(jīng)營韌性強(qiáng)，軍民融合前景廣闊，當(dāng)前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業(yè)績基準(zhǔn)的超額回報23.08%！

備注：國防軍工ETF成立以來 2016年-2022年業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

二、【國常會再提“活躍資本市場”，券商ETF（512000）沖高回落，行情結(jié)束還是蓄勢待發(fā)？】

今日券商股上演了一出沖高回落的戲碼，連續(xù)上攻后，是本輪行情結(jié)束還是蓄勢待發(fā)？

先來簡單復(fù)盤下今日行情。早盤，券商板塊再度拉升，延續(xù)強(qiáng)勢，太平洋6天5板，財達(dá)證券直線漲停，然而大約10點10分以后，市場突然遭遇打壓，券商股紛紛跳水，封單龐大的太平洋亦被砸盤，午后太平洋再度嘗試觸板，但未封住。

截至收盤，個股表現(xiàn)分化，財達(dá)證券漲停，太平洋收漲7.5%，哈投股份漲逾4%，西南證券、中原證券、西部證券、中泰證券等漲幅居前，華泰證券跌逾2%，中信證券、光大證券、中國銀河均跌逾1%。券商ETF（512000）低開后快速上攻，場內(nèi)價格一度漲逾1.4%，隨后震蕩翻綠，收跌0.92%，全天成交額13.94億元。

根據(jù)券商中國報道，有分析人士表示，市場遭遇“打壓”一可能是為了籌碼；二可能是為了壓制市場的熱度，不讓市場上漲過快過火。在回調(diào)過程中，其實也能看到承接力量也相當(dāng)不錯。本輪行情“龍頭”太平洋單日成交額達(dá)94.34億元，高居兩市個股榜首。

值得注意的是，昨日國常會再度提出“活躍資本市場”，并表示要加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備研究，相機(jī)出臺新的政策舉措，更好體現(xiàn)宏觀政策的針對性、組合性和協(xié)同性。分析人士表示，業(yè)內(nèi)專家表示，資本市場的重要性得到進(jìn)一步凸顯，預(yù)計下階段資本市場將會出臺一攬子措施，激發(fā)市場活力，提升市場功能。

復(fù)盤2012、2018、2020等歷史上歷次券商板塊超額收益行情，發(fā)現(xiàn)其均受益于利好政策出臺促進(jìn)券商板塊估值提升，持續(xù)的政策紅利堆積或將驅(qū)動板塊行情延續(xù)。

方正證券表示，政策起，券商進(jìn)，后續(xù)資本市場投融資端、交易端改革有望持續(xù)落地，吸引更多長線資金、機(jī)構(gòu)資金入場，提振市場信心。券商板塊展業(yè)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，可持續(xù)關(guān)注券商。

海通證券表示，活躍資本市場預(yù)期下券商深度受益。此表述預(yù)示著未來可能會陸續(xù)出臺相關(guān)資本市場優(yōu)化政策。市場交易規(guī)模的提升，以及資本市場制度的進(jìn)一步優(yōu)化，都有望為券商帶來更多業(yè)務(wù)機(jī)會和確定性的盈利增長。

看好券商板塊持續(xù)估值修復(fù)行情的投資者可以重點關(guān)注券商ETF（512000）。資料顯示，券商ETF（512000）標(biāo)的指數(shù)（中證全指證券公司指數(shù)）全面覆蓋50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

三、【高層表態(tài)支持，科技龍頭逆市收漲，資金連續(xù)4日搶籌科技ETF（515000）】

今日（8月1日）熱點切換，以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技股方向展開反彈，CPO、信創(chuàng)、存儲芯片等細(xì)分均在盤中表現(xiàn)活躍。CPO龍頭中際旭創(chuàng)上漲5.31%，消費電子龍頭立訊精密上漲2.88%。

表征A股科技龍頭行情的指數(shù)——中證科技龍頭指數(shù)今日低開后震蕩走高，收盤上漲0.38%。熱門ETF方面，科技ETF（515000）全天下探回升，場內(nèi)價格逆市收漲0.31%，全天成交額6515萬元。

科技行情雖暫未完全回暖，但資金卻已經(jīng)借道ETF連續(xù)布局了。例如，科技ETF（515000）昨日獲資金單日凈流入3111萬元！統(tǒng)計來看，該ETF已連續(xù)4日獲資金凈增倉，合計金額達(dá)5159萬元！

結(jié)合市場消息面、行業(yè)基本面來看，今日科技龍頭異動或受幾方面因素影響：

①重要雜志發(fā)表文章，再提“高水平科技自立自強(qiáng)”；

②就消費電子來看，近期針對恢復(fù)消費電子需求的文件密集發(fā)布；

③就連續(xù)調(diào)整的AI板塊來看，CPO分支是率先反彈的，這或與相關(guān)訂單增加有關(guān)。

1、政策層面：再提“高水平科技自立自強(qiáng)”

昨日，《求是》雜志發(fā)表重要文章《加強(qiáng)基礎(chǔ)研究 實現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)》。文章指出，建設(shè)基礎(chǔ)研究高水平支撐平臺。具體有如下幾點：

第一，強(qiáng)化基礎(chǔ)研究前瞻性、戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性布局。

第二，深化基礎(chǔ)研究體制機(jī)制改革。

第三，建設(shè)基礎(chǔ)研究高水平支撐平臺。

第四，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究人才隊伍建設(shè)。

第五，廣泛開展基礎(chǔ)研究國際合作。

2、消費電子：政策托底，擴(kuò)大內(nèi)需，促消費

從數(shù)據(jù)來看，消費電子尚在底部徘徊。2022年以來，受行業(yè)周期、國際環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等多因素影響，全球消費電子需求疲軟。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)第五個季度下滑。主流終端產(chǎn)品出貨量仍同比負(fù)增長，但幅度收斂，說明基礎(chǔ)的終端消費需求尚未恢復(fù)，但已呈現(xiàn)一些復(fù)蘇跡象。

7月21日，發(fā)改委等制定《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費的若干措施》，促進(jìn)電子產(chǎn)品消費持續(xù)恢復(fù)。萬聯(lián)證券表示，政策端向市場傳遞了積極的信心，接連下挫走弱的電子板塊市場情緒有望得到一定程度的修復(fù)，當(dāng)前時點可以更加樂觀一些，積極布局尚處在底部區(qū)域的消費電子板塊。

3、CPO：800G光模塊加單情況明顯

數(shù)據(jù)顯示，AI對硬件需求持續(xù)增加，除了英偉達(dá)GPU芯片銷量火爆外，交換機(jī)及光模塊、光芯片、光模塊DSP芯片等也迎來強(qiáng)勁需求，主要驅(qū)動力來自于兩個方面：一方面是需求量的大幅增長，另一方面是技術(shù)變革帶來的量價齊升。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，近期交換機(jī)及800G光模塊加單情況明顯。

招商證券指出，AI軍備競賽趨于激烈，算力需求拉動800G光模塊邁入高景氣通道，為國內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展良機(jī)。在光模塊封裝環(huán)節(jié)，重點關(guān)注頭部標(biāo)的。

若繼續(xù)看好后市人工智能浪潮下的科技行情，如AI芯片、算力、光模塊、智能駕駛、創(chuàng)新藥等熱門賽道，建議特別關(guān)注科技ETF（515000）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場的電子、計算機(jī)、通信、生物科技等科技領(lǐng)域中選取規(guī)模大、市占率高、成長能力強(qiáng)、研發(fā)投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產(chǎn)。風(fēng)險收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。附前十大權(quán)重股一覽：

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。

風(fēng)險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，國防軍工ETF、券商 ETF、科技ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。

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