“‘活錢理財(cái)’隨取隨用，七天年化收益率2%以上，比活期劃算。”

“1萬元‘閑錢’放在銀行活錢理財(cái)里，一個(gè)月能賺杯奶茶錢呢。”

“躺在活期的零錢又有新去處了，需要用錢時(shí)，能快速贖回，而且門檻低，1分起購。”……

(資料圖片僅供參考)

“隨著存款利率走低、大額存款‘一單難求’，投資者對低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健、靈活性高的零錢理財(cái)類產(chǎn)品熱情持續(xù)高漲。” 某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理表示。

當(dāng)前多家銀行瞄準(zhǔn)投資者的需求，加大力度推行零錢理財(cái)類產(chǎn)品，如招商銀行的“朝朝寶”、郵儲銀行的“開薪寶”、工商銀行的“天天盈”、建設(shè)銀行的“建信寶”等。

專家分析稱，零錢理財(cái)類產(chǎn)品也叫“零錢組合”服務(wù)，它事實(shí)上是一個(gè)產(chǎn)品組合，具有安全性和流動性高的優(yōu)勢，通過對接多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金來提高快速贖回額度。不過其收益率不高，只適合作為零錢管理工具。投資者選購該類產(chǎn)品時(shí)，需要關(guān)注其底層產(chǎn)品數(shù)量及單日快贖額度。

兼具流動性和收益性

零錢理財(cái)類產(chǎn)品，一般是指風(fēng)險(xiǎn)低、門檻低且申贖靈活的現(xiàn)金管理產(chǎn)品。今年以來，不少銀行將幾只甚至幾十只貨幣基金等產(chǎn)品組合搭配，成為一種新的組合式現(xiàn)金管理產(chǎn)品，也是銀行零錢理財(cái)類產(chǎn)品的一種。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)， 7月份全市場共發(fā)行了59款零錢理財(cái)類產(chǎn)品（包含總份額產(chǎn)品），較去年同期上漲883.33%，翻了近9倍。其中97%為理財(cái)公司發(fā)行，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為2989萬元。

整體來看，申贖靈活兼顧收益和安全性，成為零錢理財(cái)類產(chǎn)品受到投資者追捧的重要原因。

“零錢理財(cái)產(chǎn)品申贖靈活，額度范圍內(nèi)可以快速贖回，實(shí)時(shí)到賬。同時(shí)，這類產(chǎn)品兼顧流動性和收益性。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊怡表示，雖然各種寶寶類產(chǎn)品的流動性也高，但與之相比，大部分零錢理財(cái)?shù)氖找媛矢咭稽c(diǎn)，零錢理財(cái)7日年化收益率超過2.3%的產(chǎn)品占比一半左右。而寶寶類產(chǎn)品如余額寶的收益在2%左右。 此外，收益按日計(jì)算，沒有申贖費(fèi)，這也是零錢理財(cái)類產(chǎn)品的優(yōu)勢之一。

提高快贖額度上限

除了風(fēng)險(xiǎn)較低、流動性較好的優(yōu)點(diǎn)外，單日快速贖回額度大幅提高也成為零錢理財(cái)類產(chǎn)品吸引投資者的重要原因。

2022年底，原銀保監(jiān)會、人民銀行發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（即“現(xiàn)金管理新規(guī)”）正式施行。現(xiàn)金管理新規(guī)從銷售辦法、投資管理以及流動性等方面對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品進(jìn)行了嚴(yán)格要求，其中對投資者影響較大的一條規(guī)定為：每只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的快贖額度上限降至1萬元。

“現(xiàn)金管理新規(guī)實(shí)施之后，T+0申贖機(jī)制均調(diào)整為T+1，單日快速贖回額度只有1萬元，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品流動性大幅減弱，而‘零錢組合’服務(wù)因?qū)恿硕嘀滑F(xiàn)金管理類產(chǎn)品或貨幣基金，單日快贖額度大幅提升。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析稱，若“零錢組合”對接的是現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，一般都是銀行旗下理財(cái)公司自家的產(chǎn)品，但單家公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品數(shù)量有限，相較來看，對接貨幣基金更加方便，可以從多家基金公司引入多只貨幣基金，單日快贖額度更高。

交通銀行升級“活期盈”產(chǎn)品，每日合計(jì)最高快贖額度由此前的5萬元提升至10萬元；寧波銀行于近日推出“日日寶”貨幣基金組合快贖服務(wù)，底層對接50只貨幣基金，單日最高快贖額度為50萬元；民生銀行“民生天天利”底層產(chǎn)品均支持快速贖回，每人每日最高可贖回30萬元；中信銀行“活錢+”底層產(chǎn)品由57只擴(kuò)充至66只，最高日快贖額度提升至66萬元。

“這些組合產(chǎn)品都是由多只低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品組成，主打1分起購、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動性等特點(diǎn)，整體快贖額度因產(chǎn)品數(shù)量的不同有不同程度的提高，滿足了投資者在流動性上更高的需求，逐漸成為市場上追捧的對象。”楊怡表示。

流動性風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，展望未來，類比余額寶和零錢通等互聯(lián)網(wǎng)平臺的閑錢管理工具發(fā)展，銀行推出的零錢理財(cái)類產(chǎn)品兼具多重優(yōu)勢，具有較大的發(fā)展空間。

不過，零錢理財(cái)通過產(chǎn)品組合突破單日申贖上限的方式， 其流動性風(fēng)險(xiǎn)問題也越來越受到市場關(guān)注。

光大證券發(fā)布的研究報(bào)告強(qiáng)調(diào)，一些銀行代銷渠道為提高客戶申贖的便利性，通過打包銷售數(shù)十只現(xiàn)金管理類理財(cái)或貨幣市場基金的方式，打造了“貨幣+”產(chǎn)品，變相突破了監(jiān)管對于單日快贖上線1萬元的限制。“隨著產(chǎn)品銷售規(guī)模增長，一旦因市場環(huán)境急劇變化遭遇客戶集中贖回，很可能加劇流動性風(fēng)險(xiǎn)及市場的脆弱性。”

談及對于購買零錢理財(cái)類產(chǎn)品的建議，有理財(cái)人士稱，由于不同組合產(chǎn)品在轉(zhuǎn)入和贖回規(guī)則上存在差異，可能造成投資者收益分化，若投資者關(guān)注收益，就需要在購買時(shí)花更多時(shí)間仔細(xì)閱讀相關(guān)規(guī)則。

“投資者在選擇零錢理財(cái)時(shí)需注意以下幾點(diǎn)： 一是盡量選取財(cái)富管理能力相對較高的平臺，利用其專業(yè)優(yōu)勢保障零錢理財(cái)?shù)陌踩裕欢敲鞔_零錢理財(cái)背后可能投向的資產(chǎn)是否與自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好相符；三是了解該類理財(cái)產(chǎn)品的申贖機(jī)制，判斷流動性是否符合資金安排。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄧皓之表示。

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