MLCC（多層陶瓷電容器），被業內稱為“電子工業大米”。小到手機家電，大到AI服務器、新能源汽車，幾乎所有電子設備都離不開。近期元器件市場走出極端分化行情：AI拉動高容量型號缺貨瘋漲，部分現貨暴漲數倍；普通消費級產品沖高回落，一冷一熱的背后，是AI算力浪潮的攪動。

華強北現貨：

(相關資料圖)

一小時一價，最高漲十倍

MLCC本輪漲價潮最先由海外龍頭點燃。日本村田、太陽誘電、韓國三星電機相繼發布漲價函，AI服務器所用高容量MLCC原廠漲幅普遍在15%—35%。而在深圳華強北現貨市場，價格波動遠比原廠調價更加劇烈。

行情從5月底開始發酵。AI算力需求爆發的消息傳導至元器件市場，海外大廠將消費級產能大量轉向AI高端產品，市場擔憂常規物料供給收緊，渠道商紛紛囤貨掃貨。進入6月，現貨市場進入“一天一價、甚至一小時一價”的火熱狀態，部分熱門型號短短一個月漲幅達7—8倍，現貨最高被炒至原價的2—10倍。

一冷一熱：

消費級沖高回落，高容量依舊緊缺

到7月初，現貨價格沖到最高峰后迅速掉頭。前期大量囤貨的渠道商集中出貨，但下游消費電子終端需求疲軟，消費類MLCC價格迎來明顯回調。

商戶陳志孝以市場最通用料號0603-104舉例：“這顆是所有電容里最常用的一個料，第二季度1000顆5元左右；6月底高峰時可以賣到30元，現在已經回落到10元。”

市場走出完全割裂的兩條行情：消費類普通MLCC經歷一輪暴漲后回歸理性；面向AI服務器、車規的高容量MLCC，缺貨、漲價狀態仍在延續。

AI算力爆發

MLCC結構性供需失衡

這一輪漲價并非全行業普漲，本質是AI產業崛起帶來的結構性供需失衡。核心驅動力來自AI服務器、AI工作站、高速光模塊的迭代升級。

從事AI智算終端生產的企業反饋，產品從普通迷你主機升級為AI工作站后，單臺設備MLCC總用量提升2—3倍，高容量產品需求近乎翻倍，單塊電路板就要搭載數百顆MLCC。

高速光模塊同樣成為重要增量，800G、1.6T光模塊加速放量，單臺1.6T光模塊就需要500—1000顆MLCC。相關通信企業三季度訂單同比翻倍，環比增長50%—60%，高功耗產品進一步放大對高可靠MLCC的采購需求。

分析師胡楊指出，行業正在完成需求周期切換，增長主力從傳統消費電子轉向AI算力設備與高電壓新能源汽車。AI服務器功耗提升，既增加元器件使用數量，也推動產品向小尺寸、高容值升級；新能源車高階智駕則帶來長期穩定的市場增量。

訂單排到2027年

國產廠商加速擴產補缺口

海外龍頭把產能重點向AI高端規格傾斜后，常規高容產品產能被擠壓，大量下游企業轉向國內廠商，MLCC國產化替代節奏明顯加快。

目前國內部分廠商AI高端規格訂單已排至2027年第二季度。下游采購策略隨之改變，以往提前1—2個月下單，現在往往提前3—6個月鎖定產能。有代理商反饋，受益國產化替代，企業三季度訂單較一季度上漲2倍，物料交期從原本6—8周拉長至16周。

面對高端物料缺口，國內企業紛紛啟動擴產，產能重點投向AI服務器、車規級高容量MLCC。有企業新產能全部投產后，月度折標產能將接近800億片。機構預判，2026年四季度至2027年上半年高端MLCC供給缺口仍將持續；2027年下半年新增產能釋放后緊張局面會邊際緩解，但全年仍難實現供需完全平衡。

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