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根據(jù)野村(Nomura Holdings Inc.)預(yù)測歷史拋售指數(shù)而編制的一項衡量指標(biāo)，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家在未來的12個月左右很有可能面臨主權(quán)貨幣危機(jī)。

隨著“全球資產(chǎn)定價之錨”——10年期美債收益率沖擊去年創(chuàng)造的高點，美元指數(shù)在這一因素大力刺激下可謂“王者歸來”。據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)——一個被密切關(guān)注的用于衡量美元與其他主要貨幣相對價值的指標(biāo)，即將突破其200日移動平均線，這是自2022年12月6日以來的首次。

數(shù)據(jù)顯示，隨著美元走高，除了歐元和英鎊因加息預(yù)期而表現(xiàn)相對亮眼外，其他貨幣兌近期基本全線暴跌，多數(shù)新興國家由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)薄弱，其貨幣匯率暴跌則更為嚴(yán)重。如今野村編制的一項預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，若新興國家的貨幣匯率繼續(xù)暴跌，土耳其等四國面臨貨幣危機(jī)的可能性極高，除了這四個國家，還有不少新興國家處于“邊緣區(qū)域”，隨時可能和土耳其等過一樣面臨極高的貨幣危機(jī)。

在野村編制的“達(dá)摩克利斯指數(shù)”中，土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家的得分都在100分以上，這表明它們很容易受到貨幣崩潰的影響。這家總部位于東京的金融行業(yè)巨頭表示，該統(tǒng)計模型匯集了八個指標(biāo)，這些指標(biāo)幫助成功預(yù)測了1996年以來61次新興市場貨幣危機(jī)中的高達(dá)64%比例。除了這些國家，野村表示，智利、匈牙利和巴西這些國家的得分都十分接近危機(jī)門檻。

該金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，投資者后續(xù)可能會更加關(guān)注新興市場風(fēng)險，他們指出，新冠疫情、俄烏沖突愈演愈烈和全球價格壓力“擴(kuò)大了發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)基本面之間的差距”，這些因素共同打擊了一些國家的財政基本面，使它們的實際利率為負(fù)，即意味著經(jīng)通脹調(diào)整后的實際利率低于零。

野村駐新加坡的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Subbaraman和Si Ying Toh在周五的一份報告中寫道:“隨著加息周期的轉(zhuǎn)變——比如在南美，智利和巴西已經(jīng)開始降息，投資者可能會更加關(guān)注新興市場風(fēng)險，變得更具政策歧視性，尤其是在全球風(fēng)險厭惡情緒上行和經(jīng)濟(jì)增長減弱的情況下。”

盡管土耳其和斯里蘭卡最近已經(jīng)經(jīng)歷了多重危機(jī)，但野村的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，他們的“達(dá)摩克利斯指數(shù)”顯示，這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有脫離險境。

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